8月6日台灣公布7月CPI，較前月上漲0.31%，年增率由前月的2.59%降至2.54%，惟已連續三個月高於2%的通膨警戒線。本次CPI漲幅收斂，主因為服務及能源價格漲幅收斂，也使核心CPI年增率降至2.38%，顯示通膨壓力略有降溫。 但食物類價格年增率擴大至2.49%，創28個月新高，對整體通膨貢獻達26%，主因7月颱風及豪雨影響推升蔬菜價格，加上外食費、蛋類、水產品及肉類價格持續上漲所致。服務類價格年增率降至2.57%，反映部分服務價格漲勢較前月趨緩，但除了教養服務以外，7月外食、交通與娛樂服務價格年增率仍高於前7月平均。能源方面，國際油價回落帶動油料費漲勢降溫，使油料費年增率由19.45%續降至11.16%，對整體通膨貢獻已跌破10%，降至9%。 整體而言，7月CPI年增率降至2.54%，但仍高於2026年1至7月平均的1.81%及2025年全年平均的1.66%，顯示能源價格上漲對整體物價仍具明顯推升作用；排除食物及能源後的核心CPI年增率為2.38%，同樣高於2026年1至7月平均的2.09%及2025年平均的1.66%，顯示通膨壓力續存。 PPI年增率由前月15.1%進一步升至16.94%，為2022年1月以來高點，CPI與PPI年增率差幅由-12.5%擴大至-14.4%；其中電子零組件及電子與光學製品價格上漲合計貢獻生產者物價通膨達57%，顯示電子產品仍為推升PPI的主要項目。 展望後續，隨油價漲幅趨緩、蔬菜價格逐步回穩，以及暑期旅遊旺季效應減弱，預期8月通膨可望小幅降溫；惟外食費、房租等服務價格仍具黏著性，將影響通膨放緩速度，整體CPI短期內仍可能略高於2%警戒線。

8/5美國ISM公布7月服務業PMI由54略升至54.1，已連續25個月處於擴張區間，擴張幅度仍高於近一年53.4平均值；分項指數中商業活動、新訂單、新出口訂單均進一步擴張，分別升至59.1、57.2與52，存貨指數略升至51.4，新訂單占存貨比值由1.08升至1.11，顯示需求展望增溫；價格指數由67.7回升至70.3，是3月以來出現第四個月高於70，顯示漲價壓力仍存；聘僱指數轉為萎縮，由51.2大降至47.4，反映世足賽結束、暑假進入尾聲，降低服務招聘需求，但商業活動與新訂單展望佳，預期年終消費旺季聘僱需求將回升。 ADP公布7月私部門新增就業數由6月的9.5萬降至4.4萬人，為今年2月來低位，低於市場6.5萬估值及前7月7.2萬均值。7月私部門各行業新增就業仍以教育和醫療業增加3.6萬為最多，金融業、製造業分別增加1萬與0.2萬人，休閒餐旅、貿易運輸和公用事業、自然資源採礦則各減少1.1萬、0.8萬及0.6萬人。 整體而言，美國7月服務業需求展望持穩，ADP私部門新增就業趨緩，市場預期8/7將公布的7月非農新增就業將由5.7萬人回升至8萬人，估值低於上半年均值，近期公布就業與通膨數據同步趨緩，油價回降至75-80美元區間，將降低Fed升息的急迫性，8/5 CME FedWatch Tool預期9/16 FOMC會議升息的機率降至54%。

8月3日國發會公布7月製造業PMI，由60.7升至61.5，創2021年9月以來最快擴張速度。此次上升主要反映生產面加速擴張，其中生產指數續升至62.7，新訂單指數亦進一步上升至63.3，新出口訂單則持續維持60以上的高度擴張水準。另一方面，存貨指數略降至61.1，因而使製造業整體訂單占存貨比值由0.98升至1.04，而電子暨光學產業訂單占存貨比值則持平於1.02。 展望方面，製造業未來六個月展望指數由64.2升至64.5，連續7個月維持在60以上高度擴張區間，顯示企業對下半年景氣仍相當樂觀。從產業別觀察，六大製造業PMI皆維持在50以上榮枯值之上，但未來展望呈現明顯分化。其中，電子暨光學產業持續受惠於AI與半導體供應鏈需求強勁帶動，PMI維持65.5高檔水準，未來六個月展望進一步升至70.8，明顯優於其他製造業；電力暨機械設備產業展望亦維持高度擴張，未來六個月展望達69.7。相較之下，基礎原物料產業受終端需求不確定及價格回落影響，食品暨紡織產業則面臨成本壓力上升，未來六個月展望指數分別為46.2與48.1，均落入緊縮區間。 非製造業方面，7月NMI由59.9降至57.3，雖較前月回落，但仍維持擴張。分項指數中，商業活動、新增訂單及人力僱用同步下滑，指數分別降至59.4、58.5及56.4，顯示成長動能較前月放緩但仍具韌性；未來六個月展望指數亦由63.5降至58.9。觀察八大產業，多數產業NMI及未來展望仍維持在50以上擴張區間，顯示整體服務業景氣仍屬穩健。 受7月台股自歷史高點大幅回檔影響，市場交易熱度降溫，財富效果有所減弱，使金融保險業、住宿餐飲業、零售景氣轉趨保守。金融保險業NMI降至53.5，未來六個月展望降至60.3，但仍高於60，廠商預期仍樂觀；住宿餐飲業雖受暑假旅遊及消費旺季支撐，指數雖下降但仍撐在高檔區間為60.9，未來六個月展望亦回落至56.3，低於其7月NMI；零售指數NMI降至58.2，未來六個月展望亦降至60.5，但仍高於60，廠商預期仍樂觀。整體而言，非製造業展望下滑主要反映內需產業對消費與財富效果趨於審慎，但整體景氣仍屬穩健。 展望8月，預期製造業PMI將維持高檔擴張，主因AI需求持續強勁，企業對未來景氣亦維持樂觀看法。非製造業NMI雖受股市劇烈震盪影響內需短期動能，展望小幅下滑，但預期仍將維持擴張格局。綜合製造業與非製造業數據來看，台灣經濟內外部需求均維持穩健成長，預期下半年台灣經濟成長可望維持穩健。