4/29 Fed FOMC會議決議維持利率3.5%~3.75%不變，聲明中更為強調戰爭導致通膨升高、美國經濟面臨高度不確定性；本次貨幣政策反對維持利率委員從1位增加至4位，除米蘭支持降息1碼之外，哈瑪克、卡什卡里、蘿根等三人雖支持維持利率不變，但反對在聲明中納入政策偏向寬鬆的措辭，立場偏向中性。 FOMC會議聲明表示，美國經濟活動持續以穩健步伐擴張，就業維持低成長，失業率變化不大；更強調戰爭對通膨與經濟的不確定性，對通膨的看法從「通膨略高」調整為「通膨升高，原因來自全球能源價格上漲」；中東戰爭對美國經濟影響從「不明朗」調整為「面臨高度不確定性」。 主席鮑爾在記者會表示，預計關稅帶來的價格上漲將在未來兩季消退；能源價格雖因中東衝突上升，但政策目前較適合採取觀望；委員之間偏向中性的人數增加，但多數傾向不急於做決定，未來政策仍將根據數據和風險而決定。鮑爾將在主席任期結束後，將繼續擔任理事一段時間，直到相關法律調查結束為止。 4/29參議院銀行委員會以13票贊成、11票反對，通過Fed新主席人選華許的任命案，後續將進入參議院全院表決程序，預期將在5/15鮑爾主席任期屆滿前通過；華許在4/21的聽證會表示，Fed的獨立性不會受到政治干擾；批評2020年通膨預估模型錯誤，未能及時升息，導致通膨過高，將需要調整；他強調應謹慎縮表，利率水準即可降至更低。但現階段因戰爭造成的通膨與經濟風險，將使得華許上任初期降息或縮表的條件受限。 整體而言，中東戰爭推升美國通膨風險與經濟不確定性，Fed有3位委員立場偏向中性；因川普表示可能延長對伊朗港口的封鎖措施，美國上週原油出口創新高、庫存降幅超出預期等消息，4/29 WTI油價大漲7%至每桶106.9美元，市場預期今年Fed降息的可能性降低，CME Fed Watch Tool預估年底前政策利率不變的機率上升至85.5%，4月初來首次高於8成，降息1碼機率由2-3成降至僅1%，升息1碼機率增至13.2%，油價仍是影響市場對Fed貨幣政策預期的關鍵變數。 4/29的美國2年期與10年期公債殖利率分別增加11.1bps、8.43bps至3.95%與4.43%，10年債殖利率已反彈至3/27前高位置，關注川普是否再次TACO，調整應對措施。4/29標普500指數收在平盤附近，略跌0.04%。

4/28日銀例會決議短期政策利率維持在0.75%不變，自2025/12升息1碼後已三次未調整利率，但此次支持升息1碼的委員由3月的1位增加至3位；總裁植田和男於會後記者會表示，目前通膨上行風險高於經濟下行風險，油價波動對整體物價的影響或將較以往更大，且企業計劃提高售價，不排除再上修通膨估值，並將依據經濟形勢採取升息行動。 日銀公布最新展望報告，由於中東戰爭增添通膨上行風險，將2026財年扣生鮮的核心CPI年增率估值由1.9%大幅上修至2.8%，2027財年估值亦上修0.3%，至2.3%，因能源價格上漲將壓低企業利潤和家庭消費力，故將2026財年GDP年增率估值由1%下修至0.5%；2027財年成長率亦下修0.1%，至0.7%，日銀示警若油價維持高位的時間長於預期，經濟恐將進一步放緩。 日銀此次例會雖未升息但仍釋放偏鷹訊號，根據4/28 Bloomberg的OIS模型預估日銀在今年底前將升息2碼，預期6月例會升息1碼機率為58.2%；昨日日圓匯率微幅貶值0.1%，收盤匯價159.62；日本10年期公債殖利率則持平於2.48%。

4/27台灣公布3月景氣對策信號，雖連續第四個月紅燈，但綜合判斷分數由2月上修值41分降至39分，且領先指標不含趨勢指數下降0.14%，至102.58，2月指數亦見下修，顯示中東戰爭增添景氣變數。 3月景氣對策信號九項構成指標，因春節落點差異影響消退，工業及服務業加班工時年增率明顯放緩，由紅燈轉降至黃紅燈；中東戰爭影響廠商對未來景氣看法，製造業營業氣候測驗點下降，由綠燈降至黃藍燈，合計共減少2分；其他指標如製造業生產、出口、銷量、設備進口與批發零售餐飲營業額等實質面指標延續雙位數增長，皆仍維持熱絡的紅燈。 3月領先指標不含趨勢指數為102.58，較2月下滑0.14%，其中外銷訂單動向指數、實質半導體設備進口值、建築物開工樓地板面積等3項指標低於2月，而股價指數、製造業營業氣候測驗點、工業及服務業受僱員工淨進入率等4項指標高於2月。 展望第二季，預期出口、生產等實質面指標成長率將面臨比較基期墊高壓力，中東戰爭造成供應鏈、生產成本與需求的不確定性，亦影響製造業廠商展望，預期第二季綜合判斷分數將有下降壓力。