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提振房市 中國意外下調5年期LPR利率0.25% 降幅創記錄

#中國人行 #利率
2/20 中國人行授權銀行間同業拆借中心公佈,1年期LPR貸款市場報價利率維持3.45%不變,不過5年期以上LPR貸款市場報價利率意外下調0.25%至3.95%,降幅為史上最高。 由於1年期LPR利率與MLF操作利率掛鉤,故在2/19 人行超額續作5000億MLF,維持操作利率2.5%不變時,市場普遍認為2月LPR利率亦將維持不變。然而,1年期LPR利率雖如預期並未調整,但5年期以上LPR利率意外下調0.25%,前次下調該利率時間為2023年5月,幅度僅0.1%;此前最大下調幅度為2022年7月的下調0.15%;2023年全年亦僅調整一次5年期LPR利率,調降幅度少於1年期的0.2%。 中國2月未下調MLF操作利率、但大幅下調5Y LPR利率的原因,推測是著眼於目前房市疲弱,而房市興衰又影響居民財富、消費,及投資信心。此外,中國地方政方以往最主要收入來源為土地使用權出讓收入,但在房地產業不景氣之下,各地方政府土地使用權出讓收入大幅下滑,使財政嚴重入不敷出。 中國商品房銷售面積連續兩年萎縮,2022及2023年分別減少24.3%及8.5%,為振興房市,除了下調5Y LPR利率外,亦推出專案融資白名單措施,對房地產項目授信已逾1,600億元,中國券商估計相關貸款總額或將達3.2兆人民幣,其中將有1/3為新增貸款。由於寬鬆貨幣效果需要1至2季發酵時間,為加強政策力道,人行仍有機會再次降息、降準,或加碼採取定向寬鬆。

2024/02/21

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