上週財經選粹 ◆ 10/1美國聯邦政府事隔接近7年再次關門  醫保預算為主要癥結 ◆ 美國9月小非農ADP就業減少3.2萬人 累計前9月年減52.4% ◆ 美國9月ISM製造業指數小幅上升至49.1   服務業指數52驟降至50 ◆ 歐元區9月HICP年增率升至2.2% 核心HICP年增率持平2.3% 降息機率低 ◆ 法國總理勒克努請辭  兩年內第五位總理下台 ◆ 台灣9月製造業PMI略升至48.3  訂單、展望仍趨保守 ◆ 非製造業NMI由50.7升至52.1  金融業加快擴張、住宿餐飲業展望正面 ◆ 台美完成第五輪協商  提議共同在美建立產業聚落 ◆ 10/4高市早苗當選自民黨總裁 主張積極財政政策  日圓貶破150、日股大漲 ◆ 10/5 OPEC+決議11月增產13.7萬桶/日 持平於10月 小於市場預期 市場本週關注焦點 ◆ 10/7美國8月貿易收支(可能因聯邦政府關門而延遲公布) ◆ 10/8 美國聯準會將公布9/17FOMC會議記錄 ◆ 10/9鮑爾公開演說行程 ◆ 10/9台灣9月出口 重要國家官方利率、GDP、物價、PMI、NMI 年度重要財經行事曆-2025年 年度投資市場重要事件-2025年 全球重要會議-2025年 全球重要選舉時程表-2025年                                                                                  川普貿易政策 全球主要央行貨幣政策-2020~2025年   全球主要央行總資產餘額、美國Fed基金利率預期 資本市場波動率與流動性指標

10/5 OPEC+開會決議11月原油日均產量將再增加13.7萬桶，持平於10月的計畫增產量；今年 4-9月OPEC+計畫增產量達246.6萬桶，而原先保留的165萬桶/日減產計畫，亦於10月、11月各解除13.7萬桶，合計累計增產量已達274萬桶；會議聲明表示後續仍將根據市場狀況變化，逐步恢復產量，預定11/2將開會決定12月產量政策。 上週在OPEC+開會之前，市場曾傳出可能增產量30萬桶-50萬桶，高於10月13.7萬桶增產量，WTI油價一度跌破每桶61美元，10/2收盤價60.48美元，創過去4個月新低；因10/5 OPEC+決議增產量較低，10/6油價反彈1.3%，至61.69美元，但WTI油價仍較去年底下跌14%，由於OPEC+逐步增產，IEA與EIA均預估第四季與明年油市將呈供過於求，預期油價將呈低位整理格局。

10/4日本執政黨自民黨舉行總裁選舉，由前經濟安保大臣高市早苗當選，成為自民黨第一位女總裁；高市在經濟、外交、國防等政策上，被視為安倍路線的繼承者，主張財政、貨幣政策寬鬆，強化印太安全合作等。 此次總裁選舉第一輪投票，5位候選人無人過半，故由位居第一的高市早苗與第二的小泉進次郎進入第二輪決選，最後由高市早苗以185票對上小泉進次郎的156票勝出；10/15日本國會將舉行「首相指名選舉」，目前自民黨與公民黨所組執政聯盟在參、眾兩院席次占比分別為49.2%、47.4%，仍為最大黨，且因在野整合進展不順，預期高市早苗可望在「首相指名選舉」勝出，成為日本第一位女首相，自民黨將延續執政，但如何結盟其他在野黨，順利推動政務，以緩解高通膨衝擊並提振經濟，將是高市擔任首相後的首要挑戰。 高市早苗在競選期間承諾推動減稅、現金補貼來緩解高通膨壓力，擴大戰略性投資確保供應鏈安全與科技自主： ◆高市認為目前的通膨是由原材料成本上漲帶來的，最佳狀態應是工資上漲刺激需求，進而帶動物價溫和上漲和企業獲利增長的良性循環，而政府應與日銀保持密切對話，直至實現這一目標；高市認為日本已戰勝通縮的說法仍言之尚早，日本經濟正處於從通縮轉向經濟復甦的臨界邊緣，暗示傾向支持寬鬆的貨幣政策。 ◆高市在競選期間承諾將採取「負責任的積極財政」，其中在緩解通膨壓力方面，將取消燃油附加稅、增加地方政府用於應對通膨的補貼資金、支援中小企業加薪等措施，另將推動「給付型稅額減免」制度，即對中低收入者減稅並提供現金補助。 ◆在推動中長期投資方面，強調「危機管理投資」的構想，即以國家主導的戰略性投資，確保日本的供應鏈安全與科技自主，鎖定AI、半導體、先進材料、生物科技、國防、新能源與醫療科技等關鍵領域。 ◆在日美貿易關係方面，高市表示將遵守石破茂達成的 美日協議，但仍堅持若有出現損害日本利益的情況，不排除有重新談判的可能。 整體而言，高市主張積極財政政策，將振興經濟置於財政紀律之上，雖有利於日股，但將增加財政負擔，公債殖利率進一步走高，因支持寬鬆貨幣政策，市場預期10月升息可能性降低，不過，日本通膨壓力居高，且日圓回貶，日銀暫緩升息時間可能不會持續太久。 受到高市當選消息提振，10/6日經225指數大漲4.8%，但10年期、20年期公債殖利率分別上升至1.69%、2.71%，較10/3小幅上揚3bps與8.6bps，30年期公債殖利率則大升14.1 bps，至3.31%，日圓匯率貶破150，貶值1.9%，收盤價150.35。