上週財經選粹 ◆ 美國5月非農就業大增17.2萬人 累計前5月年增213%  升息預期升至7成 ◆ 美國5月ISM製造、服務業PMI分別升54與至54.5  訂單展望加快擴張 ◆ 歐元區5月HICP消費者物價年增率升至3.2% 服務價格年增3.5% ◆ 台灣5月製造業PMI創四年半新高 非製造業NMI略放緩、半年展望同步上升 ◆ 能源推升成本壓力擴散，台灣5月通膨年增率重返2%警戒線 ◆ 美國貿易代表署提案對台灣課徵10%的301關稅 約1成輸美商品將受影響  ◆ 日本於4/28-5/27間執行11.7兆日圓外匯平衡操作  日圓匯率再度回貶至160 市場本週關注焦點 ◆ 美伊談判進展 ◆ 6/10美國5月CPI ◆ 6/11 ECB利率政策會議 ◆ 6/9台灣5月出口 ◆ 6/9中國5月出口 ◆ 6/10中國5月CPI YOY 重要國家官方利率、GDP、物價、PMI、NMI 年度重要財經行事曆-2026年 年度投資市場重要事件-2026年 全球重要會議-2026年 全球重要選舉時程表-2026年                                                                                  川普貿易政策 全球主要央行貨幣政策-2020~2025年   全球主要央行總資產餘額、美國Fed基金利率預期 資本市場波動率與流動性指標

6/5美國公布5月非農就業數據，新增就業數達17.2萬人，遠優於市場8.5萬人估值，且3月、4月新增就業數分別上修至17.9萬與21.4萬，分別上修2.9萬與6.4萬人；5月就業增加較多的民間部門行業有休閒飯店大增7萬人，應與世界盃前期招聘需求增加有關，政府部門大增5.2萬人，亦是此次總就業數大幅增加的主因之一。 今年前5月非農就業數增加56.9萬人，高於去年同期18.2萬人，增加數2.1倍，其中醫療保健增加19.2萬人最多，休閒與飯店、專業商業服務則分別增加11.8萬與9.6萬人建築業增加6.5萬人，但製造業僅增2.5萬人，金融保險業則是減少7.1萬人。 失業情況平穩，5月失業率持平於4.3%，連6個月保持4.3%-4.4%間；截至5/30當週初次申請失業金人數由前週的21.2萬人增至22.5萬人，略高於過去一季20.8萬平均值。 薪資增長持續低緩，5月平均時薪年增率由3.57%降至3.45%；惟5月月增率略升至0.3%。 整體而言，美國就業情況轉強，但多集中於飯店與政府部門，須觀察持續增長力道，且在戰爭、關稅政策等不確定性下，仍限制企業加薪意願。 對聯準會而言，上週公布的5月美國ISM製造業、服務業指數均進一步上升，非農就業數亦大超預期，均顯示美國經濟與就業穩健，降息必要性下降，但ISM製造業、服務業價格指數維持高位，且美伊談判遲遲未能達成共識，使通膨風險居高不下，6/5 CME Fedwatch Tool預期12/9升息1碼以上機率大升至7成，6/8上午7:00升息機率仍維持7成。 因6/5升息預期大增，股、債、金、油同步重挫、美元指數上漲；標普500下跌2.6%、那指與費半重挫4.2%與10.3%，美國2年期公債殖利率大升10.4bps至4.15%，10年期亦上升5.7bps至4.53%，黃金與WTI原油價格分別下跌3.3%與2.7%；美元指數上漲0.7%，至100.07，是4月上旬來首次回升到100之上。

6月5日台灣公布5月消費者物價指數（CPI），較4月上漲0.19%，年增率由1.74%上升至2.2%，突破2%通膨警戒線。主因在於食物類價格漲幅擴大至1.36%，創26年新高，貢獻整體通膨達16%，因受4月豪雨季影響，帶動蔬菜及水果價格走揚；高油價也使5月本次油料費貢獻通膨上漲19%；服務類價格年增率則升至2.54%，因受外食費及教養娛樂相關支出上揚所致。 儘管5月國內油價政策維持凍漲，但先前調整的遞延效果仍持續反映，使油料費年增率由13.6%大幅攀升至20.1%。此外，受航空燃油成本上升影響，航空公司調升燃油附加費，進一步推升國際機票價格上漲10.37%。 整體而言，5月CPI年增率達2.2%，高於2026年1至4月平均1.35%，以及2025年全年平均1.66%漲幅，顯示物價水準受能源價格影響明顯上行；排除食物及能源後之核心CPI年增率為2.12%，同樣高於2026年1至4月平均1.93%及2025年平均1.66%漲幅，核心通膨同步升溫，顯示能源成本上漲已逐步向其他商品與服務項目擴散。 5月生產者物價指數（PPI）年增率在高油價帶動下，由前月8.54%大幅攀升至14.11%。展望後續，若油價維持高位，在生產成本持續走升的情況下，製造業者轉嫁成本至終端消費者的壓力可能加大，恐進一步推升CPI漲幅；後續仍需持續關注中東地緣政治情勢對油價波動之影響。