7/6美國ISM公布6月服務業PMI由54.5略降至54，已連續兩年處於擴張區間，擴張幅度仍高於近一年53.1平均值；分項指數中以存貨指數降幅最高，指數則由62.5驟降至51.2，顯示提前備貨需求有所放緩；商業活動、新訂單指數擴張放緩，分別降至55.4與55.1，但因新訂單放緩幅度小於存貨，訂單存貨比值由0.92升至1.08，反映內需仍相對穩健，外需亦略有改善，新出口訂單指數由50略升至50.4；此外因6月汽油價格跌幅近15%，服務業價格指數亦由71.3降至67.7；供應商交貨時間降至54.4，價格與交貨時間指數降至3月美伊戰爭以來低位；聘僱展望則由47.9升至51.2，則是3月以來首次恢復至擴張區間。 6月ISM製造業與服務業指數雖均較5月趨緩，但生產、新訂單分項指數仍維持擴張、聘僱指數亦有改善，PMI下降主要原因在於價格指數、供應商交貨時間呈現較大幅度的回降。 整體而言，隨美伊衝突降溫、油價大幅回落，緩解企業營運的不確定性，雖然提前備貨需求下降，但整體需求展望改善，企業聘僱轉趨積極。

上週財經選粹 ◆ 中東油輪運價回降、原油出口回升  緩和通膨壓力  美伊預計7/11舉行新一輪談判 ◆ 美國6月非農就業僅增5.7萬人  失業率因勞參率趨緩降至4.2% ◆ 美國6月ISM製造業PMI由54降至53.3 成本壓力降溫 ◆ 中國製造業及非製造業PMI小幅回升至50.3與50.2 經濟延續溫和復甦 ◆ 台灣6月製造業PMI維持高檔  非製造業NMI達四年半新高 市場本週關注焦點 ◆ 7/6美國6月ISM服務業PMI ◆ 7/8聯準會公布6月FOMC會議記錄 ◆ 7/7台灣6月CPI ◆ 7/9台灣6月出口 ◆ 7/9中國6月CPI 重要國家官方利率、GDP、物價、PMI、NMI 年度重要財經行事曆-2026年 年度投資市場重要事件-2026年 全球重要會議-2026年 全球重要選舉時程表-2026年                                                                                  川普貿易政策 全球主要央行貨幣政策-2020~2025年   全球主要央行總資產餘額、美國Fed基金利率預期 資本市場波動率與流動性指標

7/2美國公布6月非農新增就業僅5.7萬人，遠低於市場11.3萬估值與上半年9.2萬均值，且4月、5月新增就業數分別下修3.1萬、4.3萬，至14.8萬與12.9萬人；6月就業增加較多的行業為專業商業服務、醫療保健的3.6萬與2.2萬人，休閒飯店則由5月增加4萬人轉為大減6.1萬人，或與世界盃足球賽旅遊活動招聘需求偏向短期有關。 今年第二季非農就業增加數仍由第一季的21.8萬人升至33.4萬人，季增幅達53%，這是自去年第四季減少11.6萬人後連續兩季回升，累計今年上半年共增加55.2萬人，亦高於去年同期16.2萬人，增加數2.4倍，其中醫療保健增加20.7萬人最多，專業商業服務增加13.5萬人，金融保險、休閒飯店業分別減少6.7萬與1萬人。 失業情況改善，6月失業率由4.3降至4.2%，為近一年新低，但降低原因恐來自就業意願的降低，6月勞參率由61.8%降至61.5%，25-54歲主力就業年齡層的勞參率更降至83.3%，為2023年來低位。裁員情況溫和，截至6/27當週初次申請失業金人數由前週的21.6萬人增至21.5萬人，是近五週最低。 薪資增長略有回升，6月平均時薪月增率由0.27%升至0.35%，年增率由3.39%升至3.52%。 美國5月JOLTS職缺數較4月略增加0.9萬人至759.4萬人，仍創近2年新高，職缺率持平於4.6%，仍處近21個月高位，職缺數占失業數比值由1.03略升至1.04，連2個月職缺數超過失業數。 整體而言，美國6月非農新增就業降幅高，4、5兩月下修7.4萬人，勞動市場穩中趨緩，使市場對升息的預期略降，7/2 CME Fedwatch Tool預期9/16升息1碼的機率由前日的64%降至54%；美2年期公債殖利率略降4Bps至4.14%。