10/1美國ISM公布9 月製造業PMI由54.6略降至54.5，仍高於前8個月53.5平均值，產業擴張動能穩健；分項指數中的生產放緩至56.7，但國內需求強勁，新訂單、未完成訂單皆進一步擴張，分別升至55.3與56.4，惟新出口訂單指數降至50.9；9月新訂單上升，存貨降至48.6，新訂單占存貨比值由1.06升至1.14，創近四個月新高，反映需求展望進一步轉佳；廠商反映供應鏈緊張、成本壓力仍未緩解，供應商交貨時間指數仍高達59，價格指數由71.1大升至77.9，回升至近四個月新高，主要反映鋼、鋁與石化產品受戰爭與關稅影響而漲價。 整體而言，美國製造業9月生產、新訂單持續擴張，需求展望佳，但供應鏈緊張、成本上升等風險正在累積，企業因獲利受到侵蝕，而調漲價格的壓力仍存。 本週公布的8月PCE物價數據低於市場預期，加上10/1多位聯準會官員如傑佛遜、鮑曼、卡什卡裡等均發表偏向鴿派的談話，認為需要更多時間觀察通膨數據趨勢變化，暫未有需要進一步行動的急迫性，CME FedWatch顯示10/28 FOMC會議升息1碼至4-4.25%的機率由上週69%降至25%，10/1美國2年債殖利率由上半週4.94%回降至4.79%，但10年及30年債殖利率仍處5.24%、5.61%高位。

10月1日國發會公布9月台灣製造業PMI，由62.5升至63.4，連續12個月擴張，並創2021年8月以來最快擴張速度。9月PMI上升主要受供應商交貨時間及存貨指數攀升帶動；新增訂單指數由66.5降至63.6，惟生產指數由65.2升至65.6，顯示製造業景氣仍處高檔，但後續需求已有放緩跡象。 進一步觀察供需結構，製造業新增訂單下降，惟存貨指數由58.2升至61.4，使訂單存貨比由1.14降至1.04；其中，電子暨光學產業新增訂單由67.5大幅降至56.7，存貨則受供應瓶頸及交期延長影響，由62.3升至64.8，使訂單存貨比由1.08降至0.88，跌破1，反映訂單動能相對存貨水位明顯轉弱。 產業別方面，六大製造業PMI全數擴張，其中電力暨機械設備PMI升至64.4居首；電子暨光學產業則由65.2降至62.6，雖擴張速度放緩，仍維持高檔。展望方面，製造業未來六個月展望由65.2降至61.4，雖連續9個月維持在60以上高度擴張區間，但企業對未來景氣的樂觀程度有所降溫。產業表現亦持續分化，電力暨機械設備產業未來六個月展望由68.4升至69.2，領先其他產業；電子暨光學產業未來六個月展望則由69.3降至62.4，雖明顯回落，但仍優於其他製造業；相較之下，基礎原物料、化學暨生技、交通工具展望雖有回溫，但仍處於萎縮區間。 非製造業方面，9月NMI由55.6回升至56.9，連續19個月擴張，商業活動、新增訂單分別升至57.7及56.7，未來六個月展望亦回升至57.8。八大產業NMI全數擴張，其中資訊暨通訊傳播業升至62.0，居八大產業之首；住宿餐飲業受暑假旺季結束影響降至59.6，惟隨第四季至明年初進入旅遊旺季，業者對後市信心轉趨樂觀，未來六個月展望跳升至69.2；零售業NMI由55.1降至53.3，而未來六個月展望則由52.9大幅降至43.5，顯示當前零售景氣雖仍維持擴張，顯示零售業對年終消費動能看法明顯轉趨保守。 整體而言，9月製造業與非製造業景氣均維持擴張，製造業新訂單及未來六個月展望雖均見回落，但仍呈60以上的高度擴張，有利後續外銷動能持續成長，在生產活動維持高檔及企業展望仍偏樂觀支撐下，預期製造業後續仍將維持擴張格局；另一方面，非製造業NMI八大產業仍全面維持擴張，顯示服務業景氣相對穩健，預期後續仍具成長動能。

9/30美國公布2Q26GDP終值，年化季增率由1.5%大幅上修至2.2%，惟仍低於前季2.5%上修值，2Q26上修主因有二，私人消費季增率由3.4%上修至3.8%，遠高於前季的0.7%，另外，企業積極投入AI建設，帶動設備投資增長強勁，季增13.4%，連續兩季呈雙位數增長，民間投資季增率則由2.7%上修至4.6%，但外貿受到進口高成長影響，淨出口仍呈負貢獻。 展望第三季，9/30亞特蘭大GDP Now預估年化季增率將升至3.7%，其中預期設備投資增長將升至21.4%，私人消費成長則可能略放緩至3.5%，外貿方面因設備進口需求仍強，淨出口仍有負貢獻壓力。