6月30日中國公布6月官方製造業PMI與非製造業PMI數據。其中，製造業PMI自5月的50.0上升至50.3，非製造業PMI由50.1升至50.2，綜合PMI則由50.5小幅上升至50.6。三大指數均維持小幅擴張態勢，6月製造業PMI與非製造業PMI調查值優於上半年49.9及49.8均值，整體經濟活動回溫。 製造業方面，PMI走升主要受惠於全球AI相關需求維持強勁，以及市場對後續關稅政策變動的預期，所帶動的搶先拉貨。在製造業細項中，生產指數持續位於擴張區間並升至51.4；新訂單與新出口訂單重返擴張區間，分別升至51.2與50.1。受新訂單回升幅度高於存貨增速影響，製造業訂單存貨比由5月的1.03進一步上升至1.06，顯示短期需求動能有所改善。 非製造業方面，商業活動、新訂單與人力雇用指數同步走升，分別升至55.3、48.0與45.8。受惠於618購物節、暑期與旅遊旺季等季節性因素，服務業景氣呈現溫和復甦，服務業商務活動指數自50.3上升至50.4；建築業活動指數自48.8小幅回升至49.0，但仍位於收縮區間。 展望後續，製造業PMI雖受AI與電子需求支撐，但隨提前拉貨效應逐步消退，後續動能可能面臨回落，預期將處於榮枯線附近格局。非製造業方面，短期受惠於消費與旅遊旺季，仍有望維持溫和擴張，但中長期仍將受到房地產市場的修復態勢影響。

上週財經選粹 ◆ 荷姆茲海峽運行逐漸恢復  油價連三週下跌  美伊預計6/30卡達談判 ◆ 美國5月PCE物價年增率由3.8%升至4.1%  展望6月可望趨緩 ◆ 美國1Q26GDP年化季增率終值由1.6%上修至2.1% ◆ 美國5月貿易逆差增至1058億美元  創近14個月新高 ◆ 台灣5月外銷訂單年增47.2% 達894.8億美元 為歷史次高  ◆ 台灣5月景氣對策信號續呈紅燈 領先指標連續10個月上升 ◆ 日本提出370兆日圓官民投資路線圖  聚焦AI與半導體等17大戰略領域 市場本週關注焦點 ◆ 7/2 美國6月就業數據 ◆ 7/1美國6月ISM製造業PMI ◆ 7/1 華許預計將於全球央行論壇發表演說 ◆ 6/30中國6月製造業PMI與非製造業PMI ◆ 7/1 台灣6月製造業PMI與非製造業PMI 重要國家官方利率、GDP、物價、PMI、NMI 年度重要財經行事曆-2026年 年度投資市場重要事件-2026年 全球重要會議-2026年 全球重要選舉時程表-2026年                                                                                  川普貿易政策 全球主要央行貨幣政策-2020~2025年   全球主要央行總資產餘額、美國Fed基金利率預期 資本市場波動率與流動性指標

6月26號台灣國發會公布5月景氣對策信號，連續第六個月紅燈，綜合判斷分數自4月上修後的40分降至39分，領先指標不含趨勢指數回升0.55%，至103.81，連續10個月上升，顯示AI強勁需求持續支撐出口，進而支持景氣維持熱絡。 5月景氣對策信號九項構成指標，貨幣總計數M1B變動率由上月8.2%增為9.4%，轉升至黃紅燈；工業及服務業加班工時年增率由上月上修值4.3%降為0.9%，轉降至綠燈，減少1分；製造業銷售量由上月下修值10.5%降為9.3%，轉降至黃紅燈，各減少1分。其餘六項指數_股價指數、工業生產、出口、設備進口、批發零售餐飲營業額與製造業營業氣候等實質面指標，燈號維持不變，皆仍呈雙位數增長，除製造業營業氣候為綠燈外，皆延續熱絡的紅燈。 5月領先指標不含趨勢指數為103.81，較4月上升0.55%，其中股價指數、設備進口、貨幣總計數M1B、製造業營業氣候、外銷訂單動向等5項指標高於4月；而建築物開工樓地板面積、工業及服務業受僱員工淨進入率等2項指標低於4月。 展望後續，美伊重啟荷姆茲海峽運能有所回升，油價回落，並降低整體景氣不確定性，且在AI基建需求強勁支持之下，有利台灣出口維持高成長，惟後續季度比較基期將逐步墊高，成長幅度將趨緩，且製造業銷售、工業生產和工業加班工時已初見放緩跡象，故預測下半年有可能回降至黃紅燈。