上週財經選粹 ◆ 川普再延最後通牒期限至4/7  伊朗提永久停戰、通行荷姆茲海峽收費等條件 ◆ 美國3月就業改善  非農就業新增17.8萬人、失業略降至4.3% ◆ 美國3月ISM製造業指數由52.4升至52.7  新訂單展望趨緩 ◆ 美國3月ISM服務業指數由56.1降至54 價格指數創2022/10來新高 ◆ 美國2月零售月增率由-0.1%升至0.6%  前2月年增率放緩至3.3% ◆ 受中東衝突影響 歐元區3月HICP年增率回升至2.5% ◆ 中國製造業及非製造業PMI回升至50之上 呈現小幅擴張 ◆ 台灣3月製造業PMI放緩、非製造業NMI微升 未來半年展望同步放緩 ◆ 台灣2月景氣對策信號續呈紅燈 綜合判斷分數升至40分 關注中東戰爭影響 市場本週關注焦點 ◆ 4/10 美國3月CPI ◆ 4/9 美國2月PCE ◆ 4/10中國3月CPI YOY ◆ 4/10台灣3月外貿 重要國家官方利率、GDP、物價、PMI、NMI 年度重要財經行事曆-2026年 年度投資市場重要事件-2026年 全球重要會議-2026年 全球重要選舉時程表-2026年                                                                                  川普貿易政策 全球主要央行貨幣政策-2020~2025年   全球主要央行總資產餘額、美國Fed基金利率預期 資本市場波動率與流動性指標

4/6美國ISM公布3月服務業指數由56.1降至54，且低於54.9的市場估值；觀察主要分項指數，分項指數商業活動指數降至53.9；聘僱亦轉趨保守，由51.8降至45.2，但新訂單指數升至60.6，創2023/2以來新高，部份原因可能來自於漲價預期的需求增溫；供應交貨時間與價格指數均上升，分別升至56.2與70.7，其中價格指數創2022/10來最高，ISM報告指出企業普遍提到近期能源價格上漲帶來壓力；存貨指數略降至54.8，為因應中東戰爭導致的供應鏈中斷風險，由於新訂單明顯上升，使訂單占存貨比值由1.04升至1.11。 整體而言，美國服務業新訂單需求雖然增溫，但因中東戰爭推升價格指數上揚，增添營運不確定性，4/1公布的ISM製造業指數，亦因戰爭影響，導致供應交貨時間與價格指數均上升，且新訂單擴張趨緩，顯示目前美國製造業與服務業營運正面臨成本激增與不確定上升等壓力。

4/3美國公布的3月非農就業改善，新增就業數達17.8萬人，遠優於市場6.5萬估值；但2月就業減少數則由9.2萬人下修至13.3萬人；觀察3月各行業就業情況，以醫療保健、休閒與飯店分別新增7.6萬人與4.4萬人最多，占整體新增數的43%與25%，其次是建築業、運輸倉儲各增2.6萬人與2.1萬人。 累計今年第一季非農就業新增數達20.5萬人，較去年第四季減少11.6萬人改善，為近五季最高，其中醫療保健增加11.2萬人最多，連續第二季增加數逾11萬人，建築、專業商業服務增加數亦升至5.8萬人與4.5萬人，但金融保險業減少數由去年第四季的0.4萬人擴大至4.4萬人，政府部門雖減少3.2萬人，但已較去年第四季大減19.4萬人顯著縮小。 失業情況略有改善，3月失業率由2月的4.4%略降至4.3%，低於4.4%市場預期值；截至3/28的當週初次申請失業金人數由前週的21.1萬人降至20.2萬人，亦低於過去一季21.2萬平均值。 薪資增長放緩，3月平均實時薪月增率由2月的0.4%降至0.2%，年增率亦由3.8%降至3.5%，為2021/6來最低年增率。 企業聘僱趨謹慎，2月JOLTS職缺數為688.2萬人，較1月減少4.9%，亦較去年同月減少5%，職缺占失業人數比值由0.98降至0.91，低於近10年1.13平均值，處於近5年低位。 整體而言，美國3月就業情況有所回溫，但由於關稅政策以及AI應用轉型趨勢，以及美以伊戰爭造成的通膨與經濟不確定性，企業聘僱趨於謹慎，因此即使失業改善有限，且薪資增長放緩；對聯準會而言，雖然就業回溫，但中東戰爭造成的通膨與經濟風險上升，將暫採觀望戰爭發展與影響，市場目前仍預期Fed今年將維持現行3.5%-3.75%利率不變。