美國2月服務業指數從53.8上升至56.1，連續20個月高於榮枯值，景氣在新訂單、商業活動與庫存的帶動下展現強勁動能。因各分項指數皆處於50之上，顯示服務業景氣處於強勁擴張期，支持美國經濟成長。 2月分項指數中，商業活動和新訂單分別從57.4和53.1增至59.9和58.6，存貨從45.1躍升至56.4，以因應逐步上升的需求。行業展望方面，看法樂觀的行業數從11個增至14個，以採礦、資訊和房產租賃為主；看法保守的行業從5個降至3個，集中在零售、藝術娛樂和休閒、運輸倉儲產業。 因存貨跟新出口訂單增幅高於新訂單，讓新訂單/存貨與新訂單/新出口訂單比值分別從1.177、1.180降至1.039與1.024，供需進入良性成長循環。 整體而言，美國服務業景氣擴張加速，企業因龐大需求轉而積極回補庫存。2月民間企業ADP新增就業由1月下修後的1.1萬增至6.3萬人，就業改善跟樂觀行業家數成長，美國服務業需求穩健成長，但成本和部分供給限制成為未來營運的主要挑戰。

中國2月官方製造業PMI指數由1月的49.3進一步下降至49.0，連續第二個月處於收縮區間，行業景氣展望持續回落。官方非製造業PMI則由1月的49.4微升至49.5，非製造業景氣略有改善但仍在收縮區間徘徊。綜合PMI產出指數由1月的49.8降至49.5，整體經濟活動進一步放緩。 在製造業PMI細項中，生產指數由1月的50.6大幅下降至49.6，跌破榮枯值，製造業生產活動由擴張轉為收縮；新訂單指數由1月的49.2進一步下降至48.6，市場需求景氣持續走弱。原材料庫存指數由1月的47.4微升至47.5，去庫存壓力略有收窄但仍處於收縮區間。從業人員指數由1月的48.1小幅下降至48.0，就業景氣持續低迷。供應商配送時間指數由1月的50.1下降至49.1，跌破臨界點，顯示供應鏈交貨速度明顯放慢。分企業規模來看，大型企業PMI為51.5，較上月上升1.2個百分點，逆勢回升至擴張區間；中型企業PMI由1月的47.5降至47.5，維持收縮；小型企業PMI由1月的44.8大幅下滑，較1月再降2.6個百分點至44.8，經營壓力進一步惡化，與大型企業的景氣分化持續擴大。 非製造業方面，2月商務活動指數由1月的49.4微升至49.5。建築業商務活動指數由1月的48.8下降至48.2，連續第二個月處於收縮區間；服務業商務活動指數由1月的49.5微升至49.7，住宿、餐飲、文化體育娛樂等行業商務活動指數均位於60.0%以上的高景氣區間，但金融市場服務、房地產等行業仍低於臨界點，行業分化態勢明顯。新訂單指數由1月的46.1進一步下降至45.2，市場需求景氣度持續回落。從業人員指數由1月的46.1小幅下降至46.0，就業景氣略有回落。業務活動預期指數由1月的56.0降至55.0，下降1.0個百分點，但仍位於較高景氣區間，顯示企業對市場前景仍維持一定信心。 整體而言，2月中國製造業景氣延續1月以來的收縮態勢，且進一步惡化。生產指數在2月跌破榮枯值，顯示製造業活動已全面轉入收縮。進入2026年，春節效應消退後製造業活動不僅未能反彈，反而進一步下滑，生產指數下降與小型企業PMI的快速惡化尤為值得警惕。近期為中國兩會，若有較明確的寬鬆財政出爐，較有機會提升市場信心，使PMI回升。

3/4台灣公布今年1月外銷訂單額達769億美元，再創歷年單月新高，較去年12月前高增長0.9%，較去年同月則大幅成長6成，優於經濟部統計處45.7%-49.9%預估區間，反映AI強勁需求不減，以及春節前備貨需求帶動傳統貨品接單成長等因素。 觀察1月各產品接單，1月電子產品接單325.9億美元，創歷年單月新高，占總接單42%，為最大宗，月增17%，年增78.6%；資通訊接單251.5億美元，年增幅亦高達102%，電子、資通訊合計占總接單75%，而貢獻整體接單成長的94%；傳產1月接單皆高於去年同月，其中機械年增40.6%較佳。 1月對主要市場接單皆較去年同月成長，其中美國接單年增64.3%，占總接單達35.8%，貢獻整體接單成長的37%，東協、中國與香港分別年增67%與58.9%，貢獻整體成長的22%與18%；來自中國訂單比重已降至18.4%。 展望2月，逢農曆春節因素，經濟部統計處調查的整體訂單額動向指數由46.5降至43.2，電子、資通訊分別降至46.6與40.9，經濟部預估2月接單額將落在563億-583億美元之間，估算仍較去年同月成長9%-12.9%，推估累計前2月將較去年同期成長33.7%-35.7%。