上週財經選粹 ◆ 美國9月非農就業新增25.4萬人 降息預期略為趨緩 公債利率反彈 ◆ 美國9月ISM服務業指數54.9 創一年半新高 新訂單與商業活動躍升 ◆ 美國9月ISM製造業指數47.2 新訂單與生產小幅改善 ◆ 歐元區9月HICP年增率降至1.8%  服務業價格漲幅仍偏高 ◆ 中國9月製造業PMI回升至49.8  非製造業新訂單萎縮程度加深 ◆ 台灣9月製造業PMI驟降至萎縮區間  非製造業NMI擴張值連續三個月放緩 ◆ 10/16起台灣產業電價平均調漲12.5%  民生電價凍漲 ◆ 以伊衝突升溫  上週國際油價反彈9.1% 市場本週關注焦點 ◆ 10/10美國9月CPI與核心CPI年增率 ◆ 10/8美國8月貿易收支 ◆ 10/13 中國9月CPI及PPI年增率 ◆ 10/8台灣9月外貿 ◆ 10/8 台灣9月CPI ◆ 10/11起  3Q24美股財報陸續揭露 重要國家官方利率、GDP、物價、PMI、NMI 年度重要財經行事曆-2024年 年度投資市場重要事件-2024年 全球重要會議-2024年 全球重要選舉時程表-2024年                                                                                  2024年美國總統大選時程與初選現況 全球主要央行貨幣政策-2020~2023年   全球主要央行總資產餘額、美國Fed基金利率預期 資本市場波動率與流動性指標

美國9月非農新增就業25.4萬人，遠高於15萬市場估值，且7、8月合計上修7.2萬人，失業率連續兩個月下降，3Q24平均新增就業數較2Q24提高26.5%，勞動市場仍具韌性，數據公布後 CME FedWatch Tool預期11/7、12/8聯準會均僅將降息1碼，4Q24降息幅度低於數據公布前3碼的預期值，美10年期與2年期公債利率均反彈至3.9%以上。 9月新增就業仍以教育健護與休閒餐旅等服務業為最高，分別增加8.1萬與7.8萬人，占整體新增數約62.6%，減少的行業以製造業中的汽車零組件與臨時性工作為主，近一季亦以製造與資訊影視業工作機會流失較多。由於7、8月新增就業數上修5.5萬、1.7萬人至14.4萬和15.9萬人，3Q24平均每月新增就業18.6萬人，高於2Q24均值14.7萬人，將觀察降息後就業環境變化。 9月平均時薪年增4%，連續兩月上升，月增0.4%，高於前9月0.33%平均加薪幅度，失業率從4.2%降至4.1%，勞參率持平在62.7%不變。 美國東海岸和墨西哥灣沿岸的港口工人因薪資談判尚未達成協議，10/1進行罷工，但10/3工會和港口營運商達成臨時性協議，將合約期限延長至2025年1月15日，暫停目前的罷工行動，並繼續談判，傳勞方要求把工資在6年內提高62%，每小時薪資從39美元調高至63美元。 整體而言，9月美國就業數據優於市場預期，加上罷工衝擊舒緩，8月JLOTS職缺數亦上升至800萬以上，將有利第四季消費旺季就業市場，若勞動市場仍保持韌性，將降低經濟衰退的疑慮，亦可能使聯準會降息節奏較原先市場預期略為緩慢。

美國9月ISM服務業指數從8月51.5大幅上升至54.9，新訂單和商業活動顯著成長，但企業聘僱意向趨緩。儘管今年以來服務業指數曾兩度跌落榮枯值，但在年底消費旺季將至，預期服務業景氣將維持溫和成長。 9月服務業指數10個分項中有8個較上月增加，其中新訂單與商業活動分別從53與53.3升至59.4與59.9；但聘僱、預期存貨指數降至48.1和54，前三季聘僱指數有2/3時間低於榮枯值，廠商目前聘僱意向仍較為保守；供給相關的存貨、供應商交貨時間與未交貨訂單則有所改善。 報告中對未來前景樂觀的行業數從10個增至12個，除原本的運輸倉儲、礦業、健康照護、資訊、金融保險外，住宿餐飲與公司管理服務轉趨正向；對前景保守的行業從7個降至5個，以零售、農林漁牧、專業科學服務為主。 整體而言，美國服務業景氣仍優於製造業，金融保險和建築業等受訪者對降息刺激評價較為正面，而有部分行業對總統大選、港口勞工罷工問題有所擔憂。考量聯準會9月已啟動降息，長期營運融資成本下降將有利於經濟發展，歷史經驗顯示總統大選不確定性消除，對資本市場與經濟相對有利，觀察美國第四季節慶消費情況。